Invertir mejor: 20 grandes ideas sobre acciones para 2020, de los mejores gestores de fondos

Spread the love

Invertir mejor: 20 grandes ideas sobre acciones para 2020, de los mejores gestores de fondos

Sergei Klebnikov de Forbes

El mercado bursátil se desplomó en 2019. Los principales índices alcanzaron numerosos niveles récord en la segunda mitad del año con el S&P 500 subiendo más del 29%. Esto lo encamina a ser el mejor rendimiento anual desde al menos 2013.

A medida que las acciones continuaron subiendo, Wall Street dejó atrás los temores de recesión: el mercado se ha visto impulsado por el hecho de que las moderadas expansiones de la economía estadounidense se mantienen estables. El sólido gasto de los consumidores, un mercado laboral robusto y ahora una aparente recuperación en el mercado de la vivienda han disipado los temores de los inversores. También se ha renovado el optimismo comercial en Wall Street, gracias a la firma de varios nuevos acuerdos comerciales (un acuerdo comercial revisado de América del Norte y el tan esperado acuerdo comercial de fase uno con China) en los últimos meses de 2019. Entrando en 2020 , el mercado es optimista de que el crecimiento económico puede continuar, especialmente con la disminución de las presiones arancelarias y una Reserva Federal en espera. 

Consultamos a Morningstar para identificar a algunos de los gestores de fondos con mejor desempeño, todos los cuales superaron sus puntos de referencia tanto en 2019 como a largo plazo durante un período de tres años, cinco años o diez años. A continuación se presentan los gerentes de cartera y sus mejores ideas para el próximo año.

Chris Retzler

Needham Small-Cap Growth Fund: una combinación de crecimiento y valor de pequeñas empresas.Hoy en: dinero

Rentabilidad de 2019: 53.5%, rentabilidad anual promedio de 5 años: 14.7%

II-VI Inc. (IIVI)

II-VI, con sede en Saxonburg, Pensilvania, es un fabricante global de materiales especializados de alto rendimiento y alta tecnología que se utilizan en una gran variedad de industrias y mercados finales, desde el consumidor y las comunicaciones hasta el sector aeroespacial y de defensa. «Es un juego económico amplio para los mercados finales que utilizan sus tecnologías», dice Retzler, quien destaca el «equipo de gestión estelar» y su reciente adquisición del fabricante de comunicaciones ópticas, Finisar. Si bien el crecimiento de la línea superior ha sido de dos dígitos, eso se acelerará gracias al ahorro de costos y las sinergias de ingresos de la integración de Finisar. Si bien los ingresos de 1.400 millones de dólares II-VI tienen exposición a las relaciones comerciales con China, que pesaron sobre el desempeño de la acción en los últimos años, una descongelación en esas relaciones mejorará su perspectiva.

Navigator Holdings (NVGS)

Reitzler llama a $ 303 millones (ingresos) Navigator Holdings, un negocio de envío de energía que entrega gas propano líquido (GLP), «un juego para el resurgimiento del crecimiento económico global». Espera que sea un beneficiario de las tensiones comerciales descongeladas y las posteriores ventas de productos básicos. : «Si ve una recuperación en los mercados emergentes, que creemos que comenzará a suceder a nivel mundial, el GLP es clave para el uso de energía en una gran parte del mundo». Si bien Navigator Holdings ha estado bajo presión durante los últimos cuatro años, las inversiones Reitzler predice que la compañía ha logrado infraestructura y que las alianzas deberían comenzar a pagar, y agregó que la compañía también se ha expandido a nuevas terminales que le permitirán exportar más productos a nivel mundial. Otro catalizador es la «producción continua de subproductos energéticos considerables dentro de los EE. UU.

Neal Rosenberg

Baron Growth Fund: empresas de crecimiento de pequeña capitalización de EE. UU. 

Rentabilidad de 2019: 40.7%, rentabilidad anual promedio de 3 años: 19.8%

Vail Resorts (MTN)

Este operador de resorts de montaña y esquí de clase mundial se divide en divisiones separadas para sus resorts, hospitalidad y bienes raíces. La compañía ha visto un crecimiento continuo en las ventas de pases de temporada completa, así como los primeros beneficios de su adquisición a mediados de 2019 de Peak Resorts, que ayudó a integrar a millones de personas más en su red. Rosenberg espera un buen crecimiento de las ganancias con un sólido flujo de efectivo libre en el futuro. Esto podría conducir a fusiones oportunistas, reducción de la deuda y crecimiento de dividendos. Vail, que tuvo ingresos de $ 2 mil millones en el año fiscal 2019, está muy enfocado digitalmente y está aumentando el número de esquiadores en pases de temporada o de día, utilizando más datos para hacer un marketing dirigido mejorado y aumentando la experiencia del esquiador para permitir aumentos continuos de precios en la misma tienda.

Grupo CoStar (CSGP)

CoStar es un proveedor de $ 1.2 mil millones (ingresos) de análisis de información y servicios de marketing en línea para oficinas de bienes raíces comerciales y multifamiliares. Rosenberg espera que el crecimiento de los ingresos orgánicos se acelere hacia el 20% en 2020 y más allá, ya que la compañía continúa expandiendo significativamente su fuerza de ventas e ingresa a nuevos mercados, vendiendo a propietarios e inversores en lugar de solo corredores y administradores de propiedades. El crecimiento también vendrá de su división Apartments.com, que une a los inquilinos con los propietarios. CoStar también se está expandiendo internacionalmente, yendo más allá de los EE. UU. Y Canadá a lugares como Europa occidental. La compañía también tiene un balance impecable y una gran cantidad de flujo de caja libre.

Jeffrey James

Driehaus Small-Cap Growth Fund: pequeñas empresas de rápido crecimiento. 

Rentabilidad de 2019: 40,4%, rentabilidad anual promedio desde el inicio (2017): 26%

Everbridge (EVBG)

Esta compañía de software en la nube trabaja con corporaciones, gobiernos y sus agencias para proporcionar herramientas para notificaciones masivas y alertas de población. Su software ayuda a alertar a los empleados o ciudadanos de lo que esté sucediendo, desde desastres naturales hasta ataques cibernéticos. Según James, la compañía de $ 147 millones (revs), que aún no ha obtenido ganancias, está creciendo a un 30% anual y cada vez gana más contratos con grandes empresas y el gobierno federal. «Es la alerta ámbar de la próxima generación», describe. Si bien las alertas de Amber, por ejemplo, son una solución gubernamental personalizada local, Everbridge es mucho más sofisticado en su software, dice James, ya que pueden usar diversas tecnologías, como servicios de ubicación, para notificar a las personas en un área geográfica específica.

MyoKardia (MYOK)

Esta compañía de biotecnología en etapa clínica con un límite de mercado de $ 3.5 mil millones se centra en la medicina de precisión dirigida a las enfermedades cardiovasculares genéticas, la principal causa de muerte en el mundo. «Prácticamente todos los medicamentos que tratan esto lo hacen indirectamente al reducir el colesterol o tratar los síntomas», describe James, «pero MyoKardia es uno de los primeros en detectar la fuente de la enfermedad: los defectos genéticos subyacentes de la función cardíaca». la focalización, por ejemplo, es la miocardiopatía hipertrófica (ensanchamiento de las válvulas cardíacas). Al comenzar el próximo año, James destaca un estudio de fase tres que se espera que se lea bien, como lo han hecho las fases anteriores. «Para una compañía de biotecnología de este tamaño y esta cartera, su balance es bastante sólido», dice (Myokardia aún no tiene ingresos ni ganancias).

Joe Dennison 

Zevenbergen Growth Fund: empresas de consumo y tecnología de gran capitalización.

Rentabilidad de 2019 : 38.4%, rentabilidad anual promedio de 3 años : 24.3%

Ciencias Exactas (EXAS)

Madison, el producto central de Exact Science de Wisconsin, Cologuard, ha visto un «fuerte crecimiento orgánico» gracias a un aumento del 80% en los ingresos este año, y se espera que vuelva a alcanzarlo el próximo año, según Dennison. Cologuard permite la detección de heces en el hogar como una alternativa a la colonoscopia. La asociación de la compañía con Pfizer, un acuerdo de ventas co-promocionales, ha sido beneficiosa, ya que ayuda a dar acceso a Exact Sciences a los vendedores, la experiencia en marketing y las relaciones del gigante farmacéutico. Exact Sciences ha seguido ampliando su red de médicos, agregando nuevos especialistas en atención primaria y GI. Dennison dice que hay mucho que esperar el próximo año: la compañía planea probar Cologuard 2.0, una versión más precisa y económica de su producto distintivo, y, según los informes, planea presentar un diagnóstico de cáncer de hígado. «Está haciendo las inversiones adecuadas para impulsar el crecimiento durante la próxima década», dice Dennison. «La charla competitiva ha sido mal entendida y pesó sobre las acciones, pero creemos que eso podría aclararse».

Wayfair (W)

Como líder del mercado en muebles para el hogar en línea, Wayfair ha sido popular entre los consumidores jóvenes a medida que se mudan y compran casas. Él enfatiza que la compañía tiene un crecimiento de ingresos en el rango medio del 20%, aunque las pérdidas son mayores ya que todavía está en modo de inversión, pero se espera rentabilidad en los próximos cinco años. Wayfair se ve impulsado aún más por las inversiones internacionales, principalmente en Europa occidental, «donde siguen el mismo libro de jugadas que ha tenido éxito a nivel nacional», según Dennison. La competencia proviene de jugadores físicos y grandes jugadores como Amazon, dice.

Stephen DeNichilo

Federated Kaufmann Large Cap Fund: empresas de crecimiento de gran capitalización.

Rentabilidad de 2019: 37,7%, rentabilidad anual promedio de 10 años: 14,9%

Materiales Vulcan (VMC)

A DeNichilo le gusta esta compañía de materiales de $ 4.8 mil millones (ingresos), el mayor productor de agregados de construcción en los EE. UU., Porque está entrando en «un período emocionante de aumento de volumen y precios». El negocio está creciendo gracias a un fuerte enfoque en el gasto de infraestructura en nivel estatal, impulsado por el aumento de los impuestos a la gasolina, dice DeNichilo. Además, el «apoyo federal sólido» para la infraestructura en ambos lados del pasillo en Capitol Hill será un impulso adicional para el próximo año.

Ingersoll-Rand (IR)

Esta empresa de 149 años es un productor líder mundial de equipos de calefacción, ventilación y aire acondicionado (HVAC). Derivará su negocio de compresores más cíclicos a Gardner Denver en el primer trimestre de 2020. Eso dejaría a Ingersoll-Rand por $ 16 mil millones (ingresos) como una «compañía de HVAC de juego puro», sin mencionar uno con alta participación en el mercado, potente y recurrente ingresos: por la instalación, el reemplazo y el mantenimiento de piezas, un fuerte poder de fijación de precios y «un balance preparado para participar en una mayor consolidación de la industria de HVAC».

Kimberly Scott

Ivy Mid-Cap Growth Fund : empresas de crecimiento medio de rápido crecimiento.

Rentabilidad de 2019 : 37,6%, rentabilidad anual promedio de 3 años : 20,1%

National Vision Holdings (OJO)

Este minorista óptico de $ 1.7 mil millones (ventas) vende anteojos, lentes de contacto y otros productos, así como también ofrece exámenes completos de la vista. La compañía ha visto un crecimiento continuo ya que atiende una importante necesidad médica a buen precio, según Scott. «Es una historia convincente porque tiene una posición única como minorista en crecimiento fuera del comercio electrónico», señala. A medida que la compañía atrae más clientes y gana participación de mercado, las ventas en tiendas comparables han aumentado. Los ingresos totales están creciendo en poco más del 10%, y la compañía continúa disminuyendo, dice Scott. Si bien los riesgos incluyen vientos en contra de las tarifas y la preocupación de que Walmart no pueda renovar una asociación estratégica para operar sus Centros de Visión, cree que estos tienen un precio en la acción.

Grupo CoStar (CSGP)

CoStar, un proveedor líder de datos de bienes raíces comerciales y servicios de listado de mercados, tiene un «crecimiento de alto calibre y un gran flujo de caja», según Scott. Destaca el equipo de gestión dirigido por el fundador de la compañía y el balance prístino, sin deudas. Los ingresos de CoStar han crecido a un ritmo del 20% y Scott espera una innovación continua en nuevas áreas, incluida una adquisición reciente de Smith Travel Research, que permitirá a CoStar comenzar a expandirse en datos y análisis para el sector hotelero. El mercado generalmente se retira de las acciones cuando la compañía anuncia nuevos ciclos de inversión, como acaba de hacer, señala, pero aunque esto perjudica los márgenes a corto plazo, en realidad prepara a CoStar para su próxima fase de crecimiento. La expectativa de la compañía es que el negocio tendrá ingresos de $ 3 mil millones para fines de 2023.

Scott Klimo

Amana Growth Fund: grandes compañías de bajo crecimiento y alta deuda; Ejecutar de acuerdo con los principios islámicos.

Rentabilidad de 2019: 31,7%, rentabilidad anual promedio de 3 años: 19,9%

Sextant Growth Fund: cartera de baja rotación de compañías de gran crecimiento.

Rentabilidad de 2019: 35,3%, rentabilidad anual promedio de 3 años: 17,9%

Compañías de Lowe’s (BAJA)

Klimo llama a Lowe’s «una historia convincente de autoayuda» que se beneficiará de un fuerte mercado inmobiliario el próximo año, respaldado por bajas tasas de interés. El nuevo CEO de Lowe’s, Marvin Ellison, ha mejorado la eficiencia operativa y Klimo destaca nuevas inversiones en tecnología, como migrar sistemas a la nube y mejorar la experiencia en línea, como otro impulso para la compañía. Lo que es más, mientras que «nada es a prueba de balas», y los riesgos de recesión y del mercado inmobiliario se ven mitigados de alguna manera por la reducción de costos y otras mejoras internas, que deberían proteger los márgenes «, según Klimo.

Ally Financial (ALLY)

La firma de servicios financieros Ally incursiona en todo, desde préstamos para automóviles y banca en línea hasta hipotecas y préstamos. Es un líder en préstamos para automóviles, particularmente en financiamiento de automóviles usados: «Un área que requiere cierta habilidad». Klimo señala que «incluso si piensa en posibles interrupciones como el aumento de los precios de automóviles nuevos, el mercado de segunda mano sigue siendo atractivo». Ally Tiene buenas perspectivas de crecimiento, dice, con el consenso general de que la economía se ve bastante bien y se espera que el mercado inmobiliario sea sólido. La acción tiene un PE bajo de menos de 8 veces, dejando ganancias de 12 meses, un rendimiento de dividendos del 2.2% y las ganancias están creciendo a un 10% anual. Klimo dice: «Lo que es realmente notable es la valoración en la que cotiza, a pesar del hecho de que las acciones subieron un 37% este año».

Tom Slater

Baillie Gifford US Equity Growth Fund: cartera concentrada de empresas en crecimiento.

Rentabilidad de 2019: 29,4%, rentabilidad anual media desde el inicio (2016): 20,7%

Yext (YEXT)

Yext de la ciudad de Nueva York es una compañía de tecnología de pequeña capitalización que permite a las empresas utilizar su red de motores de búsqueda, mapas y otro software basado en la nube para aumentar la conciencia y construir su marca. A medida que más compañías integran componentes digitales en sus estrategias comerciales, Yext les brinda las herramientas para hacerlo, así como también comparte información con los editores de una manera que sea accesible para los usuarios finales. Una iniciativa para el próximo año es una gran parte de eso: Yext Answers, cuyo objetivo es simplificar las preguntas de los consumidores sobre diferentes compañías o productos. «Si bien Yext sigue siendo un negocio que genera pérdidas, y el camino hacia la rentabilidad se ha convertido en la palabra de moda después de WeWork, estamos felices de tolerar eso si podemos ver la trayectoria de crecimiento en el futuro», según Slater. «Los vemos teniendo un mercado direccionable realmente grande a largo plazo».

MarketAxess (MKTX)

Esta empresa de tecnología financiera opera una plataforma de comercio electrónico para los mercados de crédito institucional, que ofrece herramientas digitales para el comercio de bonos. «Lo interesante aquí es que hemos visto a los mercados de valores moverse hacia el comercio digital, pero ha sido un problema mucho más difícil de resolver para los bonos, ya que generalmente son mucho menos líquidos», señala Slater. La digitalización de estos mercados es una gran victoria para los propietarios de activos porque elimina el aspecto de costo de la intermediación que está asociada con el comercio tradicional de bonos. MarketAxess tiene un crecimiento de la línea superior de al menos 15% para el próximo año, acompañado de márgenes muy altos de alrededor del 50%, los cuales probablemente crecerán en el futuro, pronostica Slater.

Chase Sheridan y Greg Steinmetz

Sequoia Fund: Dirigido por el comité de inversión de RCG desde 2016; Centrarse en empresas infravaloradas.

Rentabilidad de 2019 : 29,3%, rentabilidad anual promedio de 10 años : 11,5%

Aceptación de crédito (CACC)

Credit Acceptance Corp. es un prestamista subprime de préstamos para automóviles que al fondo Sequoia le gusta considerar como «la mejor casa en un vecindario difícil». La compañía es anticíclica, ya que duplicó sus ganancias durante la crisis financiera según Sheridan y Steinmetz. Destacan que la aceptación de crédito no enfrenta el mismo conjunto de riesgos que un prestamista subprime típico, gracias a un «programa de cartera» con sus distribuidores donde comparte los costos y los pagos de la suscripción de préstamos. Eso significa que en una recesión, la aceptación de crédito sufrirá menos que sus pares, y puede usar esos períodos de estrés para ganar más participación en el mercado. La compañía ha estado creciendo (las ganancias aumentaron un 22% en 2019) y tiene espacio para continuar sin M&A. Mientras que algunos actores malos en la industria de préstamos para automóviles se aprovechan de los trabajadores pobres, «Credit Acceptance Corp sigue las reglas y juega de manera justa», describen Sheridan y Steinmetz. «Tienen excelentes sistemas informáticos que mantienen a sus agentes de cobranza dentro de los límites de lo que el gobierno les permite hacer».

Alfabet (GOOGL)

«A veces, una buena idea está justo en frente de tu nariz», dicen Sheridan y Steinmetz. «El balance de Alphabet (con $ 130 mil millones en efectivo) es como Fort Knox, y la capacidad de recuperación y la calidad del negocio es extraordinaria». La compañía ha promediado un crecimiento cercano al 20%, y sus «ingresos de búsqueda son impulsados ​​por dispositivos móviles y YouTube en términos de sus segmentos de más rápido crecimiento «. Con $ 25 mil millones gastados en investigación y desarrollo por año, segundo en el mundo detrás de Amazon,» eso es básicamente Dell Labs y Xerox Park con esteroides «, según Sheridan y Steinmetz. «Las fortalezas competitivas de Google son casi insuperables en su negocio principal de publicidad», señalan. El gigante tecnológico también tiene la ambición de ascender en la escala en el floreciente negocio de la computación en la nube, donde actualmente se ubica detrás de Amazon y Microsoft. 

Chris Mack

Harding Loevner Global Equity Fund: empresas de crecimiento de alta calidad.

Rentabilidad de 2019: 28.5%, rentabilidad anual promedio de 5 años: 10.2%

PayPal (PYPL)

PayPal es un «nombre familiar», pero la oportunidad general aquí es «bajo penetración de la transformación digital en los servicios financieros», según Mack. Es una «oportunidad de cola larga», especialmente dado que alrededor del 85% de las transacciones mundiales todavía se liquidan en efectivo. Lo diferente, señala, es que PayPal se está asociando de manera crucial con más instituciones financieras y está aumentando su número de cuentas comerciales. Las asociaciones con Bank of America y HSBC, por ejemplo, han comenzado a dar sus frutos, ya que hacen de PayPal una opción en sus ofertas de billetera digital. Mack enfatiza que la gran base de usuarios de PayPal y la escala de transacciones de sus procesos, que están creciendo cerca del 20%, es otro aspecto positivo. Si bien la compañía se enfrenta a otros grandes jugadores tecnológicos, como Apple, «aquí hay espacio para más de un ganador», dice Mack. 

Productos farmacéuticos de vértice (VRTX)

Vertex es una compañía de biotecnología con un límite de mercado de $ 56 mil millones enfocada en medicamentos para tratar la fibrosis quística. Mack lo ve como una oportunidad de crecimiento que se pasa por alto, «se pasa por alto debido a su pequeña población direccionable, de 100,000 en todo el mundo, en el esquema de las cosas». Pero cuando se piensa en productos farmacéuticos y precios de medicamentos, «esta es una compañía que está entregando valor» ,» él dice. Ha tomado un conjunto existente de medicamentos aprobados en el mercado y ha agregado uno nuevo: si bien pueden alcanzar aproximadamente el 56% de la fibrosis quística existente, la nueva combinación de medicamentos de «combinación triple» de Vertex para tratar la enfermedad aumentará ese número a alrededor de 90 %, según Mack. Aunque el medicamento es costoso y los pacientes los toman de por vida, la creciente esperanza de vida y la cantidad de casos tratables son un buen augurio para Vertex. La empresa es rentable, con buenos márgenes y está creciendo en más del 25%.

Deja una respuesta